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公開市場操作は、その売買によりそれぞれ「買いオペ」と「売りオペ」に分けられる。

　「買いオペ」とは、市中で金づまりがひどくなっている時に、中央銀行が金融機関の保有する有価証券などを買い上げて、金融市場へ出回る資金を放出することを言う。金融市場の資金量が増えれば、金融機関から個人や企業への貸出にまわる資金量も増える。

一方、「売りオペ」とは、資金が市中にだぶついている時に、中央銀行が手持ちの有価証券などを売却することによって、資金を市中から引上げることを言う。売りオペにより金融市場の資金量が減れば、個人や企業にまわる資金量も減る。

このような手法で、各中央銀行は市場に資金を供給したり、逆に市場から資金を吸収して、マネーサプライ（金融機関以外の民間部門が保有する通貨量）の調節を行っている。