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1日1つ勉強しよう

1日1つ勉強しよう バックナンバー

今日のテーマは“欧/マネーサプライ”です

発表者:欧州中央銀行(ECB)
発表ターム:月次
発表時期:翌月末

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通貨供給量。金融機関以外の民間部門が保有する現金、預金などの残高を言う。

欧州の同統計では、マネーサプライM3が注目される。これは、ユーロ圏外居住者が保有するマネーマーケットファンドや債務証書、期間2年以内の債券が除外されている。

ECBは政策金利を決定する上で、この統計を非常に注視している。ECBはM3伸び率(3カ月移動平均、前年比)の参考レートを4.5%に設定しているが、2007年4月の伸び率(季節調整済み)は前年比10.4%と依然24年ぶりの高値水準に留まっており、国内ではインフレ懸念が強まっているのが現状だ。2007年6月の利上げ(3.75%→4.00%)も、このM3の急増が理由の一つであった。

ただし、複数のECB政策委員からは、マネーサプライM3伸び率とインフレの関連性について疑問視する声も上がっており、同統計をめぐって政策委員の間に不協和音があるといった観測も浮上している。


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