日経225先物　後場概況　2008年5月9日(金)

5月9日の日経225先物6月限は、CME清算値に鞘寄せし、小幅安で寄り付いた。安値圏での小動きを続け、13,830円で前場は引けた。SQ売買に波乱はなかった。後場は、昼休み中のドル/円相場の円高やアジア株安から、窓空けして取引を開始。SGXの発注端末障害や大口売り注文の連続で、戻りを試すことなく売りに押され続け、13,660円で日中取引を終了した。終日大幅安の展開となり、前日比290円安(-2.07%)の13,660円、売買高は106,549枚で日中取引を終了している。日経225mini6月限は、300円安の13,645円、出来高286,520枚で取引を終了した。

＜後場の日経225先物＞

後場の日経225先物6月限は、昼休み中のハンセン指数の下落幅拡大や為替ドル/円相場が103円台と強含んだことから、前引け30円安の13,800円で取引を開始。直後から大口の売り注文が続き、5月1日の安値13,730円を割りこみ、13,720円まで下げた。その後は、一旦下げ渋り、売り一巡感から戻りを試す展開となるが、14:00過ぎに13,690円をつけ、再度下値を試した。大引けに掛けても、売りに押される展開が続き、4月25日安値13,650円を割り、日中安値13,630円まで下げた。現物引け後も戻りらしい局面を見せることなく、13,660円で日中取引を終了した。久々に出来高も10万台に乗せた。SQ値は13,974.08円で、場中ノータッチとなり幻のSQ値となった。

マーケットプロファイルの大引けの形状はダブルディストリビューションデーとなった。モードは13,720円、バリューエリアは13,720-13,900円、ローテーションファクターはネガティブ、TPOカウントはポジティブとなった。前場は、バリューアンダーで寄付き、A時間帯でのオープンテストドライブからオープンオークションの展開ではじまり、D時間に下方ブレイクした。後場にギャップダウンしてはじまると130円のレンジエクステンションにもかかわらず、H時間に下方ターゲット13,170円を達成。形状にはトレンドデー的展開が見てとれる。A時間帯にテールを残す上値の重い形状。

日経平均構成銘柄の値上がり銘柄数は22、値下がり銘柄数は197。主要株価指数の騰落率は日経225先物（-2.07％）、日経225現物（-2.06％）、TOPIX先物（-2.37％）、TOPIX現物（-2.27％）、TOPIXCore30（-2.26％）。

＜日経225先物　展望＞
昨日の米国株式は小幅反発。昨日の金融機関に対する資産情報開示義務報道から金融株が軟調な中、小売大手の好調な既存店売上高発表の他、原油価格の高騰を受けたエネルギー関連の買いから堅調に推移した。
本日のNY市場での主要経済指標発表は、貿易収支が予定されている。主だった材料が見受けられないため、商品相場の動向に注目したい。寄りからはAIGの決算発表を受け、軟調な値動きが推測される。
チャート上では、週足に注目したい。今年3月の4週目に年初来安値をつけて以来、陽線を7週連続で継続してきたが、8週目にして陰線転換となった。計算すると年初来安値の11,610円から今週高値の14,210円まで2,600円戻したことになり、戻り上昇トレンドは一旦終了した感もある。
テクニカル的には　RSI(14D)が61.62%、STC((SLOW)は74.55%となり過熱感も調整されてきた。上値目処としては、本日モード13,720円、転換線13,855円、下値目処としては、25日移動平均13,512円、心理的節目13,500円、基準線13,375円が意識される。

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9日の日経225先物前場は、寄付き後値を崩し、下値を探る展開となった。

＜前場の日経225先物＞
　前日のCMEは13935円と前日の大証終値からわずかながら値を下げる動きとなる。
　東京市場はこれにほぼ呼応する形の13930円での寄付き、寄付き後は一瞬プラス圏に突入する場面も見られたものの、そこからの追随買いが見られず、以降は下値を探る展開となり、この日の安値圏近くで前場を終えている。

　日経225先物6月限の前引けは前日終値比120円安の13,830円、イブニングセッションからの出来高は47,866枚。また、日経225mini6月限の前引け値は13,835円、イブニングセッションからの出来高は147,910枚で午前中の取引を終えた。

＜日経225先物　午後の展望＞
　前日に続き、寄付き後は下値を試す展開となっている日経225先物であるが、後場は前場同様下値模索の展開となるかどうかにまず注目してみたい。
　このまま前場安値13820円を割り込んでくるような場面では、1日終値13790円、同じく1日安値13730円といったポイントがまず意識されてくるが、ここもあっさりと割り込んでくるようであれば、4月下旬にサポートされていた13500円レベルまで目立ったポイントがないことから13700円レベルを割り込む場面では注意が必要か。
　一方、後場から引けに掛けて下げ幅を縮小してくるような場面ではまず前日終値13950円を回復してくるかどうかに注目したい。
　ここもブレイクしてくるようであれば前日上値抵抗となった14000円の大台、そして前日高値14030円に再度トライする展開となりそうだ。

8日の米国株式市場は小売企業の既存店売上高が良好だったことや資源株の上昇で主要株価指数は小幅反発。ただし、CME日経225先物清算値は大証大引けよりも15円安い13,935円となっている。
米株はそれほど水準を変えていないが、本日の日経平均は9期ぶりの減益見込みとなったトヨタの影響で下押し圧力が強まりそうだ。また本日は5月限オプションのSQ算出日でもある。

＜8日の米国市場＞
ウォルマートやコストコなどの主要小売企業の4月既存店売上高は総じて予想を上回る結果となる。小売株の上昇に加えてマーケットを牽引したのは素材関連株で、NYダウはアルコアやシェブロンに牽引される形で堅調に推移した。
原油価格は連日の高値更新で、WTI原油先物価格は1バレルあたり123.69（+0.16）ドルで引けた。
原油価格の上昇でダウは午後になって上げ幅を縮小する場面が見られたものの、引けにかけて買い戻されたこともあり小幅反発。NYダウの終値は52.43ドル高の12,866.78ドルとなっている。

CME日経225先物のレンジは13,900円〜13,965円。清算値は大証大引けよりも15円安い13,935円となっている。

米国主要株価指数の終値ならびに騰落率は、NYダウ　12,866.78（+0.41％）、NASDAQ　2,451.24（+0.52％）、S&P500　1,397.68（+0.37％）、CME225先物清算値　13,935円。

＜日経225先物　本日の展望＞
本日は5月限SQ算出日。日経平均採用全銘柄が寄り付いた後に試算されるSQ値をその後上回るかどうかは目先の強弱を図る上でひとつの尺度になりそうだ。

序盤は昨日の決算発表で9期ぶりの減益見通しを発表したトヨタ株の動向が注目される。売り気配で始まるような可能性もあるが、そうなれば指数には下方向への圧力が強まりそうだ。

日経225先物のチャート上では13,956円にある5日線付近での推移となるか。それ以下の節目としては転換線13,835円レベルが意識されそうだ。ここを割り込むようであれば先週の安値13,730円も視野に入る。一方上値の目処は昨日高値14,030円、7日高値14,210円となる。

7週連続で陽線を形成していた週足では8週間ぶりに陰線になりそうだ。また、14,000円の大台付近に位置する26週線も節目として注目される。

なお、本日は14：00に3月景気動向調査・速報値が発表予定となっている。

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日経225先物　後場概況　2008年5月8日(木)

5月8日の日経225先物6月限は、朝方、米国の株安を受け下落して寄り付くも、その後は、14,000円を中心とする方向感の乏しい相場が続いた。後場、若干安値を切り下げるが、終日100円の狭いレンジ内で推移した。翌日に5月限のオプションSQを控えるも、先物主導で大きく動かされることもなく、前日比170円安(-1.70%)の13,950円、売買高は82,057枚で日中取引を終了している。日経225mini6月限は、185円安の13,945円、出来高231,250枚で取引を終了した。

＜後場の日経225先物＞

後場の日経225先物は、前場終値13,990円に対し13,970円で静かに取引を再開した。昼休みにドル円相場が円高に振れたが特に影響はなかったようだ。その後、後場寄り近辺で暫く揉み合い、14:15にそれまでの日中70円幅のレンジを割り、安値13,930円をつけた。売り一巡後は再び買い戻され、前引け水準に値を戻すが、現物引けに掛け売りに押され、前日比-170円の13,950円で取引を終了した。

マーケットプロファイルの大引けの形状はノーマルデーとなった。モードは13,970円でパーフェクトモードを達成、バリューエリアは13,950-13,990円、ローテーションファクターはネガティブ、TPOカウントもネガティブとなった。前場は、A時間帯でのオープンテストドライブからオープンオークションの展開となり、後場もノートレンド。H時間帯にテールを残す下値の底堅い形状。

日経平均構成銘柄の値上がり銘柄数は56、値下がり銘柄数は159。主要株価指数の騰落率は日経225先物（-1.20％）、日経225現物（-1.13％）、TOPIX先物（-1.79％）、TOPIX現物（-1.46％）、TOPIXCore30（-2.21％）。

＜日経225先物　展望＞
昨日のNYでは、FRBとSECが米投資銀行に対する資本及び流動性の開示強化の義務付けを行うとの報道から、追加的損失摘発懸念により反落した。この背景には、信用不安の根深さ、米住宅市場の継続的悪化、原油価格の高騰等が存在し、今後もマクロ的な観点から意識される。
本日のNY市場での主要経済指標発表は、新規失業保険申請件数、卸売り在庫が予定されている。特に新規失業保険申請件数は米国の景気リセッション入りを占う上で注目されており、市場コンセンサスの37.3万件を割れば、原油高主導物価高からのインフレ懸念と相まって、過敏な動きが予想される。
明日の日経225オプション5月限SQについては、行使価格14,500円コールや13,500円プットが値を消し、ATMの14,000円コール、プットの合計プレミアムも110円程度であることから、波乱は考えにくいだろう。
テクニカル的には　RSI(14D)が75.26%、STC((SLOW)は80.29%となりやや過熱感が和らいだか。上値目処としては、5/2高値の14,100円、下値目処としては、5/1高値13,900円、転換線13,835円。心理的節目14,000円を中心に、5/2安値の13,990円、5日移動平均13,948円が意識される。

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8日の日経225先物前場は、14000円の大台を挟んでの攻防となった。

＜前場の日経225先物＞
　前日のCMEは13960円と前日の大証終値から下落すると同時に、14000円を割り込んできた。
ただ、前日の動きで14000円付近がサポートとして意識されていたこともあってか、120円安の14000円ちょうどで寄付きとなった。
　寄付き後は下げ幅を縮小する動きを見せ、14030円まで上昇したものの、前日終値まで駆け上がる上勢いは見られず、その後は14000円を挟んで一進一退の攻防となった。取引レンジは13960-14030円と狭いレンジでの値動きとなっている。

　日経225先物6月限の前引けは前日終値比130円安の13,990円、イブニングセッションからの出来高は43,147枚。また、日経225mini6月限の前引け値は13,995円、イブニングセッションからの出来高は133,696枚で午前中の取引を終えた。

＜日経225先物　午後の展望＞
　14000円の大台を挟み、方向感を探る前場となった日経225先物だが、後場はまず前場の取引レンジである13960-14030円をどちらにブレイクしてくるかに注目したい。
　まず、前場高値14030円を上抜いてくるような場面では、前日終値14120円を回復できるかどうかがポイントとなるが、ここを回復し、プラス圏に突入してくるようであれば同じく前日高値14210円が次のポイントとなりそうだ。
　逆に14000円の大台が上値抵抗として機能し、下げ幅を拡大してくるようであれば5日移動平均線が位置する13930円付近がまず意識されそう。
　ここも割り込んでくるようであれば、次の下値ポイントとなる1日終値13790円が下値支持として機能するかどうかに注目したい。